CÁC BƯỚC ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP TRƯỚC KHI PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU IPO

Trước khi phát hành cổ phiếu lần đầu (IPO) trên thị trường chứng khoán, việc thẩm định giá trị doanh nghiệp là một hoạt động bắt buộc để đảm bảo thành công cho đợt IPO. Một chiến lược định giá doanh nghiệp chính xác không chỉ ảnh hưởng đến việc định giá cổ phiếu mà còn giúp huy động vốn hiệu quả, tạo dựng lòng tin với nhà đầu tư để mua cổ phiếu. 

Bài viết này, Thẩm định giá quốc tế Đông Dương SunValue sẽ giúp bạn tìm hiểu các bước xác định giá doanh nghiệp trước khi thực hiện IPO, từ việc đánh giá tài chính đến áp dụng các phương pháp định giá chuyên sâu.

Cổ phiếu IPO là gì?

IPO (Initial Public Offering) là thuật ngữ dùng để chỉ hoạt động phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng. Có thể hiểu, cổ phiếu IPO là cổ phiếu của doanh nghiệp được niêm yết giao dịch lần đầu trên sàn chứng khoán. Việc phát hành cổ phiếu IPO sẽ giúp huy động vốn từ các nhà đầu tư để mở rộng thị trường sản xuất kinh doanh và phát triển với quy mô lớn hơn.

Tầm quan trọng của thẩm định giá doanh nghiệp trước khi phát hành cổ phiếu IPO

Thẩm định giá doanh nghiệp là một trong những yêu cầu tất yếu trong quá trình chuẩn bị cho việc niêm yết giá cổ phiếu trên sàn chứng khoán. Trước khi IPO, doanh nghiệp phải có báo cáo - chứng thư thẩm định giá chính xác, minh bạch,  được thực hiện bởi đơn vị thẩm định giá chuyên nghiệp. 

Quá trình định giá trị công ty sẽ đánh giá nhiều yếu tố như: tài sản doanh nghiệp, doanh thu, lợi nhuận, tiềm năng phát triển cũng như so sánh với các công ty cùng ngành trên thị trường. Hoạt động định giá doanh nghiệp là cơ sở đáng tin cậy để xác định giá cổ phiếu, từ đó giúp doanh nghiệp có chiến lược phát triển bền vững cũng như các cổ đông, các nhà đầu tư nắm được tình hình tài chính, tiềm năng phát triển của công ty để quyết định mua cổ phiếu của công ty đó hay không. 

Dưới đây là một số lý do tại sao thẩm định giá doanh nghiệp khi IPO lại rất quan trọng:

Xác định chính xác giá trị doanh nghiệp

Thẩm định giá doanh nghiệp giúp xác định giá trị thực của doanh nghiệp, phản ánh đúng tiềm năng tăng trưởng và các yếu tố tài chính, giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định đầu tư hợp lý. 

Thu hút nhà đầu tư

Quá trình thẩm định giá được thực hiện một cách chuyên nghiệp và minh bạch sẽ tạo dựng niềm tin đối với các nhà đầu tư. Khi giá trị doanh nghiệp được định giá chính xác, nhà đầu tư sẽ tin tưởng ra quyết định mua cổ phiếu của doanh nghiệp, từ đó giúp doanh nghiệp huy động được nguồn vốn lớn.

Tối ưu hóa giá trị phát hành cổ phiếu

Việc xác định giá trị thực tế của doanh nghiệp là cơ sở để xác định tỷ lệ cổ phiếu nên phát hành và mức giá chào bán hợp lý trong đợt IPO. Một báo cáo - chứng thư thẩm định giá chính xác giúp tránh tình trạng giá cổ phiếu bị thổi phồng hoặc bị giảm thấp quá mức, ảnh hưởng đến uy tín của doanh nghiệp và sự thành công của đợt IPO. Việc này giúp tối ưu hóa lượng cổ phiếu chào bán và đảm bảo lợi ích cho các cổ đông hiện tại, cũng như các nhà đầu tư mới.

Hỗ trợ trong việc xây dựng chiến lược tài chính

Thẩm định giá cung cấp cái nhìn sâu sắc về tình hình tài chính, dòng tiền, tài sản, nợ phải trả, và các yếu tố ảnh hưởng đến giá trị doanh nghiệp. Điều này giúp doanh nghiệp xây dựng chiến lược phát triển phù hợp và cải thiện hiệu quả kinh doanh.

Đảm bảo tuân thủ các quy định pháp lý

Thẩm định giá doanh nghiệp là yêu cầu bắt buộc đối với thị trường chứng khoán. Việc tuân thủ quy trình thẩm định giá và các tiêu chuẩn tài chính giúp doanh nghiệp đáp ứng các yêu cầu về pháp lý, đảm bảo đợt IPO diễn ra thuận lợi.

Làm thế nào để định giá công ty trước IPO?

Định giá công ty trước khi IPO là một quá trình phức tạp và đòi hỏi phải xem xét nhiều yếu tố khác nhau để đảm bảo giá cổ phiếu được xác định một cách hợp lý và chính xác.

Bước 1: Phân tích tài chính của công ty

Trước khi thực hiện định giá, cần phải thực hiện một phân tích, đánh giá các yếu tố tài chính ảnh hưởng đến giá trị doanh nghiệp, bao gồm: 

• Dòng tiền: Phân tích dòng tiền hiện tại và dự báo dòng tiền trong tương lai. Dòng tiền ổn định và tăng trưởng sẽ tạo sự tin tưởng cho các nhà đầu tư.

• Lợi nhuận và thu nhập: Xem xét lợi nhuận của công ty trong quá khứ và dự báo lợi nhuận tương lai. Các chỉ số như lợi nhuận trước thuế, lợi nhuận sau thuế và tỷ lệ lợi nhuận gộp sẽ rất quan trọng.

• Tài sản và nợ phải trả: Đánh giá giá trị tài sản (cả tài sản hữu hình và vô hình) cũng như mức độ nợ phải trả của công ty.

Bước 2: Đánh giá các yếu tố phi tài chính

• Tiềm năng tăng trưởng của ngành: Các ngành có tiềm năng phát triển mạnh mẽ sẽ giúp doanh nghiệp thu hút sự chú ý từ nhà đầu tư. Tìm hiểu các xu hướng phát triển trong ngành để hiểu rõ cơ hội và thách thức đối với doanh nghiệp.

• Đối thủ cạnh tranh: Phân tích thị phần và vị thế của doanh nghiệp trong ngành. Một công ty có lợi thế cạnh tranh vững chắc sẽ được định giá cao hơn những công ty khác có thị phần nhỏ.

• Nhu cầu thị trường: Đánh giá nhu cầu của người tiêu dùng và sự thay đổi trong thói quen tiêu dùng. Doanh nghiệp có khả năng đáp ứng nhu cầu của thị trường sẽ dễ dàng phát triển lợi nhuận.

• Hệ thống quản lý nội bộ: Các nhà đầu tư sẽ quan tâm đến năng lực của đội ngũ lãnh đạo và khả năng quản lý công ty trong môi trường cạnh tranh. 

• Các vấn đề pháp luật, thuế, cơ cấu vốn

Bước 3: Sử dụng các phương pháp định giá doanh nghiệp

Sau khi đánh giá tình hình tài chính và thị trường cùng các yếu tố ảnh hưởng đến giá trị doanh nghiệp, bạn cần lựa chọn phương pháp định giá doanh nghiệp phù hợp để xác định giá trị doanh nghiệp hợp lý, chính xác. Dưới đây là một số phương pháp thẩm định giá trị doanh nghiệp được phổ biến:

• Phương pháp giá giao dịch

Phương pháp này sử dụng dữ liệu của các thương vụ mua bán và sáp nhập (M&A) đã giao dịch trước đó để xác định giá trị của công ty. Thường sẽ tính toán các chỉ số tương tự như P/E, EV/EBITDA dựa trên các giao dịch đã thực hiện.

• Phương pháp chiết khấu dòng tiền tự do của doanh nghiệp

Phương pháp này tính toán giá trị hiện tại các dòng tiền tương lai của doanh nghiệp, chiết khấu với một tỷ lệ hợp lý. Đây là một trong những phương pháp phổ biến để thẩm định giá trị doanh nghiệp, đặc biệt đối với những công ty có dòng tiền ổn định và dự báo được trong tương lai. Phương pháp chiết khấu dòng tiền đòi hỏi thẩm định viên phải có chuyên môn, phân tích cẩn thận vì yêu cầu các giả định chính xác về tỷ lệ chiết khấu và dòng tiền trong tương lai.

• Phương pháp tỷ số bình quân

Sử dụng các tỷ số tài chính của doanh nghiệp (P/E, P/S, EBITDA) cùng ngành hoặc tương tự trên thị trường để xác định giá trị doanh nghiệp.

• Phương pháp chiết khấu dòng cổ tức

Đây là một phương pháp định giá doanh nghiệp phổ biến, đặc biệt đối với các công ty trả cổ tức ổn định. Phương pháp này dựa trên giả định giá trị của công ty được xác định bởi tổng giá trị hiện tại của tất cả các dòng cổ tức mà công ty dự kiến sẽ trả cho cổ đông trong tương lai. 

• Phương pháp chiết khấu dòng tiền thuần vốn chủ sở hữu

Phương pháp chiết khấu dòng tiền thuần vốn chủ sở hữu sẽ tập trung vào dòng tiền thuần mà công ty có thể phân phối cho các cổ đông sau khi đã thanh toán các nghĩa vụ tài chính, bao gồm lãi vay và các khoản nợ khác. 

• Phương pháp tài sản

Phương pháp định giá công ty dựa trên tài sản là phương pháp thích hợp với các doanh nghiệp có tài sản lớn như bất động sản, thiết bị, hay các tài sản vật chất khác. Phương pháp này xác định giá trị doanh nghiệp dựa trên tổng giá trị tài sản trừ đi các khoản nợ. 

Chi phí định giá doanh nghiệp cho mục đích IPO

Thông thường, phí thẩm định giá doanh nghiệp sẽ được tính trên phần trăm (%) tổng giá trị tài sản của Doanh nghiệp (từ 0,05 – 0,7%) cộng với các chi phí thuế giá trị gia tăng, công tác phí (nếu có).

Chi phí định giá công ty cũng có thể tính trọn gói dựa trên thỏa thuận giữa đơn vị thẩm định giá và doanh nghiệp. 

Thẩm định giá quốc tế Đông Dương SunValue là đơn vị uy tín hàng đầu chuyên cung cấp dịch vụ thẩm định giá doanh nghiệp nhanh chóng, chuyên nghiệp với chi phí cạnh tranh nhất thị trường. 

>> Liên hệ ngay hotline để được tư vấn định giá công ty miễn phí và nhận bảng phí thẩm định cực ưu đãi: 0901 300 949

Những khó khăn trong việc xác định giá trị doanh nghiệp cho mục đích IPO

Xác định giá trị doanh nghiệp là công việc quan trọng quyết định đến sự thành công khi chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng. Quá trình này cần phải được tiến hành một cách chuyên nghiệp, minh bạch và nhanh chóng.

Đối với các công ty khởi nghiệp hoặc công ty mới, thiếu dữ liệu tài chính lịch sử là một yếu tố gây khó khăn trong việc định giá công ty. Việc dự báo lợi nhuận, dòng tiền và tăng trưởng trong tương lai sẽ phụ thuộc nhiều vào các giả định, dẫn đến độ chính xác thấp.

Ngoài ra, các yếu tố làm cơ sở cho việc định giá như: tiềm năng tăng trưởng, lợi nhuận doanh nghiệp, lãi suất… luôn biến động theo thời gian. Các yếu tố như xu hướng thị trường, cạnh tranh, và các yếu tố không lường trước được như khủng hoảng kinh tế, thay đổi pháp lý, cũng có thể làm thay đổi đáng kể tình hình tài chính của công ty. 

Đối với các công ty công nghệ, đặc biệt là các công ty startup, thường có giá trị tài sản vô hình lớn, chẳng hạn như trí tuệ sở hữu, thương hiệu, hoặc các mối quan hệ khách hàng. Những tài sản này rất khó để định giá một cách chính xác và có thể dẫn đến sự không chính xác trong việc đánh giá giá trị doanh nghiệp.

Xác định giá công ty cho mục đích IPO cũng phức tạp hơn vì mức độ thanh khoản của cổ phiếu trên thị trường chưa rõ ràng. Điều này có thể làm cho các nhà đầu tư không chắc chắn về tính thanh khoản sau khi IPO, do đó có thể ảnh hưởng đến sự không chính xác trong quá trình xác định giá trị doanh nghiệp cho mục đích phát hành cổ phiếu.

Tại sao nên chọn Đông Dương SunValue làm đơn vị thẩm định giá doanh nghiệp cho mục đích IPO?

Thẩm định giá trị doanh nghiệp là một quy trình phức tạp, tính chuyên môn cao. Để có được một định giá chính xác, cần phải dựa trên các phương pháp định giá khoa học, dữ liệu tài chính chính xác và sự phân tích cẩn thận các yếu tố tài chính, phi tài chính ảnh hưởng đến giá trị công ty. 

Sự thành công của IPO phụ thuộc vào báo cáo - chứng thư thẩm định giá doanh nghiệp uy tín, cung cấp cho nhà đầu tư một bức tranh toàn diện, rõ ràng về giá trị cũng như tiềm năng của công ty.

Thẩm định giá quốc tế Đông Dương SunValue tự hào với kinh nghiệm hơn 22 năm trong lĩnh vực thẩm định giá, sở hữu đội ngũ chuyên viên thẩm định am hiểu sâu rộng về các quy trình và yêu cầu trong việc định giá doanh nghiệp.

Quy trình thẩm định giá của Thẩm định giá quốc tế Đông Dương SunValue được xây dựng theo tiêu chuẩn quốc tế, đảm bảo mọi hoạt động thẩm định được thực hiện một cách minh bạch, chính xác và tuân thủ các chuẩn mực quốc tế.

Bên cạnh đó, với hệ thống hơn 50 chi nhánh - PGD trên toàn quốc, giúp chúng tôi nắm bắt tình hình tài chính và các yếu tố ảnh hưởng đến giá trị của doanh nghiệp một cách đầy đủ, sâu rộng đồng thời tạo ra sự linh hoạt và thuận tiện cho khách hàng ở các tỉnh thành.

Năng lực và uy tín của Thẩm định giá quốc tế Đông Dương SunValue được thể hiện qua việc chúng tôi được các cơ quan Nhà nước, tập đoàn, doanh nghiệp lớn lựa chọn làm đơn vị thẩm định giá chiến lược: Samsung, Lotte Việt Nam, Vingroup, Công ty Cổ phần Ô tô Trường Hải, Công ty Cổ phần Đầu tư Hải Phát, Công ty Cổ phần Tập đoàn Mai Linh, Công ty Cổ phần XD & TH Sài Gòn…

Thẩm định giá quốc tế Đông Dương SunValue cam kết

• Dịch vụ tư vấn miễn phí, báo phí nhanh chóng chỉ trong vòng 1 giờ.

• Bảo hành giá trị 12 tháng sau thẩm định.

• Bảo mật thông tin khách hàng 100%.

• Chứng thư thẩm định giá được hơn 85% ngân hàng và tổ chức tín dụng tại Việt Nam tin tưởng sử dụng.

• Đội ngũ thẩm định viên với nhiều năm kinh nghiệm và chuyên môn vững vàng trong lĩnh vực thẩm định giá.

• Hơn 22 năm kinh nghiệm thẩm định giá đa dạng cho nhiều loại tài sản: bất động sản, doanh nghiệp, dự án đầu tư, thiết bị máy móc, tài nguyên…

• Kết quả thẩm định siêu tốc sau 3 - 7 ngày nhờ áp dụng chuyển đổi số, tối ưu hóa quy trình thẩm định.

• Hơn 50 chi nhánh - PGD trên toàn quốc, đáp ứng nhu cầu khách hàng mọi lúc, mọi nơi.

• Mức phí thẩm định hợp lý và cạnh tranh nhất thị trường.

• Xem thêm: Thẩm định giá doanh nghiệp
• Xem thêm Công thức định giá cổ phiếu 

Thẩm định giá trị doanh nghiệp là một bước không thể thiếu trong quá trình chuẩn bị phát hành cổ phiếu IPO. Với kinh nghiệm dày dặn, năng lực định giá cho các tập đoàn, doanh nghiệp lớn, Thẩm định giá quốc tế Đông Dương không chỉ mang đến kết quả thẩm định chính xác, mà còn giúp doanh nghiệp IPO tạo dựng được uy tín, huy động vốn hiệu quả cũng như hỗ trợ cho các quyết định quan trọng của các nhà đầu tư, góp phần vào sự thành công của đợt phát hành cổ phiếu.

Chọn Thẩm định giá Đông Dương SunValue - chọn sự uy tín và hiệu quả!

Thông tin liên hệ: 

Hotline: 0901 300 949

Website: thamdinhgiadanang.com